事件：7 月24 日，政治局会议召开，就当前经济形势和下半年经济工作进行研究部署。对此点评如下：

　　会议明确提及我国房地产市场供求关系已经发生重大变化，需适时调整优化房地产政策亿百体育平台入口,。7 月14 日，国务院新闻办举行新闻发布会，人民银行货币政策司司长邹澜在会上表示，我国房地产市场供求关系已经发生深刻变化亿百体育平台入口,，过去在市场长期过热阶段陆续出台的政策存在边际优化空间。此次政治局会议也指出，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。

　　6 月地产数据继续磨底，过往限制性政策存在优化空间，政策有望继续加码。

　　6 月地产数据持续低迷，房地产投资同比-20.6%（5 月-21.5%），商品房销售、施工、新开工、竣工面积同比分别变动-28.1%、-30.3%、-31.4%、15.2%，5 月同比值分别为-19.7%、-36.3%、-28.5%、24.5%。7 月14 日国新办的新闻发布会提到，过去在市场长期过热阶段陆续出台的政策存在边际优化空间。此次会议也提出要适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱。

　　在房地产快速发展的时期，为防范风险，政府曾出台限购、限售等相关限制性政策，随着地产供求关系的转变，过往限制性政策有望逐步松绑。目前部分城市已有动作，例如青岛于6 月1 日推出的楼市新政，亿百体育app下载将新建商品房出售条件由网签满5 年变更为网签满3 年，取证满2 年；二手房出售条件由取证满2 年变更为取证满1 年；同时将非限购区首付比例降至20%。

　　会议再提城中村改造，超大特大城市将率先受益。会议提出，要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。7 月21 日，国务院常务会议审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，并在会上指出，在超大特大城市积极稳步实施城中村改造是改善民生、扩大内需、推动城市高质量发展的一项重要举措。根据国务院文件《关于调整城市规模划分标准的通知》，城区常住人口1000 万以上的城市为超大城市，城区常住人口500 万以上1000万以下的城市为特大城市。根据第七次人口普查数据，目前我国共有上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7 个超大城市，以及武汉、东莞、西安等14 个特大城市。

　　政策预期或渐进，消费建材有望受益。建议关注成长性较好，有望受益于政策推进的防水、涂料、管材、玻璃、瓷砖卫浴等消费建材相关板块，具体公司包括超跌龙头伟星新材三棵树北新建材坚朗五金东方雨虹科顺股份、箭牌家居，玻璃龙头旗滨集团，以及业绩向好标的东鹏控股、蒙娜丽莎、森鹰窗业等。

　　风险提示：政策落地效果不及预期；城中村改造工作推进不及预期；房地产下游需求不及预期；房地产企业经营风险等。