视频大模型近期进展多。 近日， 谷歌发布 AI 大模型 Gemini， 包括适用于高度复杂任务的 Gemini Ultra、适用于各种任务的最佳模型 Gemini Pro 以及适用于端侧设备的 Gemini Nano 三个版本。 Gemini Ultra 展现出强大的自然语言水平和多模态理解能力，在 MMLU（大规模多任务语言理解）测评上首次超过人类专家， 在 32 个多模态基准中取得 30 个 SOTA（当前最优效果） ； Gemini Pro 和 Nano 版本已发布亿百体育官网，加速 AI 赋能谷歌产品。 李飞飞的斯坦福团队同谷歌合作，推出了用于生成逼真视频的扩散模型 W.A.L.T。 英伟达高级科学家 Jim Fan 评论： 2022 年是影像之年， 2023是声波之年，而 2024 是视频之年！

　　首个原生多模态模型 Gemini 展示出强大视频理解能力。亿百体育 人工智能的发展从单一视觉或语言任务向多模态自监督学习迈进，而原生多模态大模型具有原生多模态和跨模态理解能力， 与既往基于大语言模型的多模态模型存在显著不同。 Gemini 模型在多模态基准测试上表现突出， 展示了处理复杂图像、推理序列和生成交替文本和图像回应等新能力，亿百体育这些新能力有望为视频分析等领域开启全新应用途径。

　　原生多模态技术有望打开视频分析行业天花板。 视频分析行业目前在数据处理规模、速度和深度等方面存在亟待解决的问题， 原生多模态大模型有望解决行业痛点，打开行业天花板。原生多模态大模型可充分利用安防厂商积累的大量多模态视频数据，具有多模态输入的原生处理能力、 跨模态推理和理解能力、 高级分析推理能力， 能提高大规模数据处理的准确性和鲁棒性，易于模型蒸馏和小型化部署，有望推动视频分析系统功能的跨步迭代升级。

　　领先厂商已入局，多模态模型将是视频监控行业新机遇与挑战。 海康威视、大华股份等视频分析行业领先厂商纷纷投入到多模态大模型研究和行业应用落地进程中去。 多模态大模型对算力部署、算法改进、 硬件升级提出了新的挑战和新的机遇，有望推动视频分析系统功能迭代升级和多维感知技术商业化步伐加快。

　　我们认为以 Gemini 为代表的原生多模态大模型有望打开视频分析行业天花板，推动智慧安防和智慧物联产品和解决方案升级，智慧安防和智慧物联行业有望从中受益。建议关注国内智慧安防和智慧物联公司：海康威视、大华股份和萤石网络。

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　　全年的快递业务量同比增幅有望保持在17%以上；价格方面，四季度的单票收入在旺季的支撑下有望保持稳定，短期内行业竞争有望放缓，但长期来看业务量和单票盈利水平是决定龙头企业盈利空间的关键指标，龙头之间的价格竞争或将有所持续。

　　行业回顾本报告期医药生物行业指数跌幅为 4.51%， 在申万 31 个一级行业中位居第 29， 跑输沪深 300 指数（-4.06%） 。 从子行业来看， 医疗设备、 化学制剂跌幅居后， 跌幅分别为 1.78%、 1.83%； 医疗研发外包、医院跌幅居前， 跌幅分别为 11.21%、 7.60%。估

　　核心观点供应受限需求稳步释放，动力煤价预计偏稳运行。供给方面，国家统计局公布11月原煤产量为4.1亿吨，同比增长4.6%，环比增加0.8个百分点，日均产量1379.9万吨，进口煤炭4351万吨，同比增长34.7%，增速比10月份加快11.4个百分点，整体保持较为稳健，预计12月整体产量将保持稳定。近

　　A股三大指数及港股收跌，成交额均有所下降2023年12月18日，上证指数跌0.40%，深证成指跌1.13%，创业板指跌1.54%，北证50指数涨3.39%，A股总成交额为7090.49亿元，较上周五的7483.41亿元有所下降。2023年12月18日，恒生指数跌0.97%，恒生科技指数跌1.32%，

　　医药生物行业简评点评：干扰素集采降价幅度合理，重点关注核心品种销量具有较大弹性的公司

　　事件：2023 年 12 月 15 日，江西省医保局发布《干扰素省际联盟集中带量采购拟中选结果》。价格降幅较为合理亿百体育官网，有利于长期价格体系稳定。本次集采的采购周期为 4 年，我们认为较长的采购周期有利于产品长期价格体系的稳定。此次集采共有 13 家干扰素医药企业参加现场投标，12 个品种 48 个规格采

　　中国神华(601088)煤炭有望新增7670万吨/年产能，公司中长期成长可期。公司煤炭储量135.3亿吨，在产产能3.5亿吨，权益产能2.9亿吨。其中露天矿占比40%，使得自产煤吨成本维持176元的低位。同时煤炭销售近50%为下水煤，使得公司煤炭售价较高，大幅提高吨煤利润，2022年吨毛利303元。

　　骄成超声(688392)公司是国内领先的超声波设备及自动化解决方案龙头供应商，长期深耕超声波设备领域，引领超声波设备的国产化进程，凭借技术优势率先推出可用于复合集流体量产线的超声波滚焊设备，随着复合集流体迎来量产应用，公司先发优势明显有望充分受益，此外公司汽车线束和IGBT超声波焊接设备放量将进一步

　　五粮液(000858)2023年12月18日，五粮液在宜宾召开第二十七届12·18共商共建共享大会。投资要点2023年可圈可点，2024年五大攻坚战2023年公司品牌价值突破4000亿元，品牌强度首次达到与苹果、谷歌、微信等同级的全球AAA+最高级，传统渠道新开发经销商数量达到110家，新增核心终端